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　　着手：WEMONEY磋磨室

　　文|王彦强

　　大跌7.34%！

　　6月3日早盘，沪农商行（601825.SH）跳空低开，盘中股价一度波及跌停，欺压收盘，该行报收于7.32元/股，跌幅为7.34%，市值为705.97亿元。

　　有业内东说念主士暗示，一方面，金融监管总局发布的2024年一季度银行业保障业数据浮现，本年一季度，营业银行净息差降至1.54%。这个数据可能低于阛阓此前预期。另一方面，沪农商行本月纳入沪深300指数成份股的预期膺惩。

　　WEMONEY磋磨室注意到，沪农商行在6月3日下落前仍是连合下落四个往昔时，而从其功绩情况来看，该行的营收、净利润增速仍是连合下降两年。值得注意的是，该行2023年房地产贷款占比达29.69%，排在32家城商行、农商行首位，而拨备遮掩率却较上年下降40.34个百分点。

　　2024年一季度，沪农商行完满营业收入70.85亿元，同比增长3.69%，增速较上年同期下滑3.8个百分点；完满归母净利润35.52亿元，同比增长1.48%，增速较上年同期下降10.96个百分点。

　　凭据Wind数据浮现，重仓该股的基金共有10只，其中持仓数目最多的基金为工银新金融股票A，该基金最新（2024-03-31）表示限制为18.07亿元。

沪农商近半年以来股价走势，图片着手Wind

　　利润增速下滑房地产贷款占比近30%

　　沪农商行缔造于2005年8月25日，是由国资控股、总部设在上海的法东说念主银行，亦然宇宙首家在农信基础上改制缔造的省级股份制营业银行，于2021年8月19日，在上海证券走动所主板挂牌上市。

　　2021年—2023年，沪农商行完满营业收入241.64亿元、256.27亿元、264.14亿元，同比增长9.64%、6.05%、3.07%，完满归母净利润96.98亿元、109.74亿元、121.42亿元，同比增长18.84%、13.16%、10.64%。

沪农商行2021年—2023年归母净利润走势图数据着手：Wind

　　同期，该行净息差别离为1.86%、1.83%、1.67%；净利差别离为1.77%、1.75%、1.61%；成本收入比别离为29.95%、30.50%、32.67%。

　　从以上数据不错看出，沪农商行自2021年上市以来，营收和归母净利润增速一直在连续下滑，其净利差和净息差也在沿途走低，同期其成本收入比却在连续攀升。

　　从房地产贷款来看，沪农商行近三年的房地产贷款占比一直在连续下降，但仍排在32家城商行、农商行之首。数据浮现，2021年—2023年，沪农商行的房地产贷款别离为2269.54亿元、2137.76亿元、2112.49亿元，房地产贷款占比别离为36.99%、31.88%、29.69%。

　　其中，公司贷款（房地产业）别离为1093.82亿元、1004.88亿元、1046.65亿元，个东说念主住房贷款别离为1175.72亿元、1132.89亿元、1065.85亿元。2022年和2023年公司不良贷款（房地产业）别离为13.94亿元、22.84亿元，不良贷款率别离为1.39%、2.18%。

　　从以上数据不错看出，天然沪农商行近三年的房地产贷款一直在连续下降，但2023年末房地产贷款占比依然高达29.69%。而该行的公司贷款（房地产业）和个东说念主住房贷款占比相对平衡，但公司不良贷款率有飞腾的苗头。

沪农商行近10年房地产贷款情况

　　事实上，WEMONEY磋磨室注意到，在2021年之前，沪农商的房地产贷款一直在连续增长。

　　公允价值变动收益大增204.5%

　　年报浮现，2023年，沪农商行完满营业收入264.14亿元，同比增长3.07%，增速较上年下降2.98个百分点。其中，利息净收入完满207亿元，同比下滑0.26%，占营收的78.37%；完满非利息收入57.14亿元，同比增长17.26%，占营收的比重升至21.63%。

2023年沪农商行其他非利息收入组成

　　在非利息收入中，手续费及佣金净收入22.68亿元，同比增长5.23%，占营收的8.59%；而其他非利息收入34.46 亿元，同比增长 26.81%。其中：投资收益和公允价值变动收益推断为31.48亿元，同比增长 48.52%，完满汇兑收益1.81亿元，同比下降 65.10%。

　　从以上数据不错看出，沪农商行的利息收入依然承压，而在非利息收入中，投资收益和公允价值变动收益增幅较大，达到48.52%，占营收的11.92%。其中，公允价值变动收益16.23亿元，同比增长204.5%。

　　沪农商行在年报中暗示，主如果本集团主动把执阛阓机遇，优化财富树立结构，缱绻效益连续取得普及。

　　从归母净利润来看，2023年，沪农商行完满归母净利润121.42亿元，同比增长10.64%，增速较上年下降2.52个百分点。

　　而WEMONEY磋磨室注意到，沪农商行2023年的归母净利润之是以还能完满双位数增长，主要收获于两方面原因，一是，2023年该行拨备遮掩率较上年下降40.34个百分点；另一方面，2023年，沪农商行信用减值亏空为32.06亿元，同比下降17.05%，较2022年减少6.59亿元。

　　欺压2023年末，沪农商行财富总和为13922.14亿元，较上年末增长8.65%，贷款和垫款总和为7114.83亿元，较上年末增长6.09%；进款总和为10164.12亿元，较上年末增长7.73%。

　　财富质料方面，欺压2023年末，沪农商行的不良贷款率为0.97%，较上年增长0.03个百分点；拨备遮掩率为404.98%，较上年下降40.34个百分点。老本填塞率15.74%，较上年增长0.28个百分点。

　　2024年一季报营收、利润增速双降

　　2024年一季度，沪农商行完满营业收入70.85亿元，同比增长3.69%；完满归母净利润35.52亿元，同比增长1.48%。营收增速较上年同期下滑3.8个百分点，净利润增速较上年同期下降10.96个百分点。

　　WEMONEY磋磨室注意到，一季度沪农商行的手续费及佣金净收入为6.44亿元，同比下降23.73%。该行称，主如果由于代销保障费率下降较多，导致有关收入减少。 

　　欺压2024年3月末，沪农商行财富总和1.44万亿元，较上年末增多493.83亿元，增幅3.55%。贷款和垫款总和7233.75亿元，较上年末增多118.91亿元，增幅1.67%；招揽进款本金1.02万亿元，较上年末增多48.82亿元，增幅0.48%。 

　　另外，WEMONEY磋磨室注意到，开年以来，沪农商行发生一些东说念主事变动，姚晓岗获任董事会文书，沈栋获任首席信息官。至此，沪农商行的高管边幅为行长顾建忠，副行长为顾贤斌、金剑华、张宏彪、沈栋，首席财务官兼董事会文书姚晓岗，首席风险官朱卫，首席信息官沈栋。

沪农商行高管额外他贫瘠东说念主员

　　此外，WEMONEY磋磨室注意到，比年来，沪农商行因内控问题而接连收到大额罚单。

　　2021年8月30日，上海农商银行因2018年年度阐发注解部分信息表示不相宜监管条件、2019年6月至10月违法向部分关连东说念主披发信用贷款、2018年2月未按圭表开展关联走动，被上海银保监局罚没130.57万元。

　　2021年9月，沪农商行因未按照圭表执行客户身份识别义务、未按照圭表保存客户身份辛苦和走动记载、未按照圭表报送大额走动阐发注解不详可疑走动阐发注解三项违法步履，被责令限期改正，并处罚金740万元。

　　同期，时任上海农商银行副行长金剑华，时任上海农商银行零卖业务总监、零卖金融部总司理李斌，时任上海农商银行总法律护士人、合规内控部总司理杨贵院，也一并被罚。

　　2022年10月31日，上海农商银行因未按圭表报送银行卡境酬酢易信息、未按圭表实时暂停境内银行卡境外提现，被国度外汇处理局上海分局罚没131万元。

　　2023年6月，据国度金融监督处理总局网站浮现，上海银保监局对上海农村营业银行开出8张罚单，因存在存贷挂钩、逆步骤转让不良财富、转嫁成本等十九项违法违法事实，上海农商行被责令改正，并处罚金共计1160万元。

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